Con los mercados internacionales vedados, el Ministerio de Economía vuelve a recurrir a la plaza local para renovar los vencimientos en pesos de este mes, mientras que en los próximos días apelará nuevamente al Banco Central para poder cubrir los pagos en dólares.

Esta semana vencen $15.500 millones de Letras Capitalizables (Lecap) y otros $26.500 millones (entre Lecap y otros bonos en pesos) en lo que resta de enero. Los compromisos en dólares, en tanto, rondan los US$870 en le primer mes del año.

La cartera que conduce Martín Guzmán licita hoy dos nuevas Letes en pesos, ambas a tasa Badlar más un margen a definir en el momento de la colocación pero con distintos vencimientos: el 28 de febrero y el 28 de mayo próximos.

En los próximos días, además, saldrá en el Boletín Oficial una resolución para que el Tesoro pueda tomar nuevamente reservas del BCRA para pagar deuda. Quedará habilitado a colocar cerca de US$140 millones en letras intransferibles a la autoridad monetaria, como parte de los US$4.571 millones que le autorizó a emitir la Ley de Solidaridad y Reactivación Productiva. Se sumarán a los US$1.326,5 millones de la semana pasada.

Previo al llamado a licitación de hoy, funcionarios mantuvieron un encuentro con representantes de Fondos Comunes de Inversión (FCI) para asegurarse un buen piso de demanda y tratar de bajar costos. Una positiva respuesta del mercado será crucial para llevar calma a los tenedores de títulos locales.

El 20 de diciembre pasado, el Gobierno había colocado $18.846 millones en letras a 6 meses con un margen de corte sobre tasa Badlar de 300 puntos básicos, lo cual representa una tasa anual de 44,76%. Una semana después adjudicó otros $18.169 millones con una nueva emisión a 95 días (pagó Badlar +200 puntos básicos) y la reapertura de la emisión anterior.

Desde el ministerio aclararon que en la licitación de hoy "se aceptarán todas las ofertas presentadas por hasta el monto máximo emitido". De no conseguirse todos los pesos necesarios para cubrir los vencimiento en esa moneda de este mes, el Gobierno recurrirá a la emisión.

La de hoy será la primera de las dos colocaciones en pesos anunciadas por el Ministerio de Economía para este mes. La próxima, según informaron en un comunicado difundido ayer, será el 27 de enero.

Fuentes de la cartera económica indicaron que "la idea es recrear un mercado de capitales local y en pesos". Así, tratarán de ir reconstruyendo una curva de rendimientos en moneda local -algo que se había roto en los últimos meses del macrismo de la mano de la crisis económica- consistente con la política de endeudamiento ya manifestada por el albertismo.

Las ofertas se recibirán desde las 10 de hoy hasta las 15 de mañana, y la liquidación de los instrumentos se realizará el próximo jueves.

La intención de comunicar de antemano la agenda de colocaciones de enero tiene que ver con brindar mayor previsibilidad a la ejecución del programa y "armar un cronograma de licitaciones que estaba muy desordenado", indicaron las fuentes.

La licitación de hoy será por indicación de margen y habrá un tramo competitivo y uno no competitivo. Podrán participar de la subasta personas humanas o jurídicas, que deberán dirigir sus manifestaciones de interés en tiempo y forma a través de los agentes de liquidación y compensación y agentes de negociación registrados en la Comisión Nacional de Valores.

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