La tasa de interés de referencia en Rusia alcanzó el máximo histórico en este 2024 al situarse desde octubre en 21%, rompiendo el récord establecido en marzo de 2022 cuando el índice llegó al 20 por ciento.

Las autoridades monetarias mantuvieron la tasa intacta en 16% hasta el mes de julio, en septiembre aumentó al 19% y en octubre subió al 21 por ciento. Y cuando el mercado daba por hecho una nueva subida el 20 de diciembre hasta el 23%, el Banco de Rusia sorprendió y dejó en 21% los tipos de interés, decisión que generó un 'rally' bursatil en la bolsa de valores.

El ente regulador busca devolver la inflación a la meta de 4%, el propio indicador se mantiene desde enero por encima del 7% y comenzó a acelerarse en junio, alcanzado el máximo de 9,1% en julio.

"El Banco Central de Rusia evaluará la viabilidad de aumentar el tipo de interés clave en la próxima reunión (en febrero de 2025), teniendo en cuenta la dinámica adicional del crédito y la inflación", advirtió en un comunicado la autoridad monetaria, que fue blanco de críticas de las grandes empresas por su política monetaria restrictiva.

Elvira Nabiúlina, gobernadora del Banco de Rusia, matizó que en febrero la institución elegirá entre mantener las tasas en el 21% o reanudar las subidas. "Estoy convencida de que la tasa de interés funciona. Si no la hubiéramos subido, la inflación sería mayor. Nuestros cálculos indican que si hubiéramos dejado la tasa en 7,5%, en el periodo de otoño de 2022 a mediados de 2023, tendríamos ahora una inflación mayor al 20%, y tal vez al 30%, porque las expectativas de inflación crecerían con fuerza y continuaría acelerándose", señaló.

La alta funcionaria advertía que el ente iba a responder de manera "más conservadora" a los riesgos proinflacionarios. Según las últimas previsiones de la entidad, se espera que al cierre del 2024 la inflación se mueva en el rango del 8 al 8,5%.

Tras la decisión del Banco Central de mantener intacta las tasas en su última reunión de diciembre, el rublo se fortaleció levemente respecto al dólar estadounidense al pasar de 103,4 a 102,3 rublos por dólar. La caída de la moneda rusa venía acelerándose desde octubre al salir de la franja de entre 88 y 96 rublos por dólar, y en noviembre la divisa estadounidense rozó los 110 rublos, para luego descender gradualmente.

El brusco aumento del dólar se produjo después de que el presidente estadounidense saliente Joe Biden prohibiera a las entidades de su país realizar transacciones con varios bancos rusos públicos y privados.

La prohibición trasciende Estados Unidos. Otros países temen ser objeto de las llamadas "sanciones secundarias" por comerciar con Rusia, nación que se desancla gradualmente del dólar, la moneda que Washington usa como arma geoeconómica en su pugna con Moscú.

EL IMPACTO EN LA HIPOTECA

El aumento histórico de las tasas de referencia subió el costo de las hipotecas, postergando el sueño de la casa propia de muchas familias.

Olga Filíppova, responsable del proyecto Hipoteca de la empresa consultora Frank RG, señaló que casi el 80% de las familias decidieron posponer la compra de una vivienda debido a las elevadas cuotas de la hipoteca, según datos de un reciente sondeo.

El 60% de los encuestados considera adquirir vivienda dentro de dos o tres años, mientras que el 19% ve esto como algo más lejano, en un horizonte de cinco a más años.

Esa misma encuesta desveló que el tipo de interés del préstamo hipotecario más aceptable era del 6%. La mitad de los encuestados estaba de acuerdo en pagar 8% y solo un 1% opinó que la tasa de 16 por ciento era aceptable, si bien el tipo de interés actualmente oscila entre 23 y 25%.

Según las previsiones de la consultora, el mercado hipotecario cerrará este año con préstamos por valor de 4,8 billones de rublos (casi 45.700 millones de dólares), lo que supone una caída de 39% frente al ejercicio anterior.

Desde el Gobierno aseguraron que los préstamos hipotecarios subsidiados para las familias numerosas con dos o más hijos se mantendrán hasta el 2030. El tipo de interés para los que apliquen a este programa estatal sigue siendo del 6%.

El ministro de Finanzas, Antón Siluánov, en una reciente entrevista al canal Rossiya 24, dijo que los fondos para la implementación de este programa están previstos en los Presupuestos Generales del Estado. "En la última corrección del presupuesto tuvimos en cuenta adicionalmente unos 350.000 millones de rublos para el mecanismo de la hipoteca familiar. No hay ningún problema para la implementación de este programa", aseguró.

OTROS SECTORES

Las altas tasas influyen de distinta manera en los diferentes sectores de la economía y muchos expertos apuntan a los bancos comerciales como los más beneficiados a medio plazo por el encarecimiento de los créditos, pero a mayores horizontes generaría problemas en el tejido productivo.

Alexéi Mordashov, miembro del directorio de la Unión Rusa de Industriales y Empresarios, señaló que las actuales tasas de interés son un gran reto para el avance de la economía y el sector industrial del país y planteó debates para aclarar las causas de la inflación que no baja pese al aumento de las tasas de referencia. "La gran experiencia que tenemos de inflaciones más altas nos indica que la economía puede avanzar con una inflación razonable y moderada. Las tasas del Banco Central son hoy un gran desafío para el fomento de la economía, el avance de las industrias, la realización de nuestros proyectos nacionales y el crecimiento económico", enfatizó en el foro 'El Industrial Ruso'.

Por su parte, el ministro de Transporte, Román Starovoit, aseguró que las altas tasas de interés no repercutieron en las alianzas público-privadas. "Los pesimistas dicen que la alta tasa de interés paralizó la asociación público-privada, pero no es así. Se suscribieron varios convenios en toda la gama del transporte", declaró en una reunión de la Semana del Transporte.

Las inversiones privadas en el sector transporte, explicó, son a largo plazo y el modelo económico, a veces, abarca décadas.

La otra cara de las altas tasas de referencia del Banco Central es el aumento de los tipos de interés que prometen los bancos comerciales para captar ahorros. Algunas instituciones llegan a ofrecer hasta 25% anual por los depósitos a plazo fijo, oportunidad que muchos rusos han aprovechado. Según las previsiones de VTB, uno de los bancos más importantes de Rusia, los depósitos colocados en los bancos ascenderán en 2024 a 56,4 billones de rublos (equivalente a unos 531.000 millones de dólares).

LA SOMBRA DE LAS SANCIONES

Lo cierto es que las tasas de interés récord vuelven a poner a prueba la resiliencia de la economía rusa, ahora mismo blanco de una 'guerra híbrida' de Estados Unidos y los países de su órbita con el pretexto del conflicto ucraniano. El componente económico de esa estrategia occidental busca debilitar a Rusia.

Muchos analistas sostienen que el objetivo real de Estados Unidos es frenar la intención de Rusia de establecer un nuevo orden mundial, más justo y equitativo, y que disminuiría la hegemonía y la influencia destructiva de Washington en el mundo.

"Las brutales, genocidas e inmorales acciones de EEUU para mantener su hegemonía y la sumisión de sus socios, de las que las sanciones económicas son una parte, no dejan margen para otra respuesta que persistir; superar las sanciones y todas las agresiones, y también consolidar el nuevo orden multipolar", señaló el exministro de Exteriores boliviano, Rogelio Mayta, en declaraciones a esta agencia.

Con un optimismo cauteloso, las autoridades de Rusia declararon en más de una ocasión que el país podrá resistir las sanciones de Occidente que siguen intensificándose. Muestra de ello es el crecimiento económico de 4,1% que registró Rusia entre enero y octubre de este año en pleno auge de la 'guerra económica' occidental.

Fuente: Sputnik